Анализ движения денежных средств предприятия
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Анализ движения денежных средств предприятия». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Формирование показателей отчета о движении денежных средств сводится обычно к расчету показателя свободного денежного потока. Свободный/чистый денежный поток – это сумма денежных средств, которая останется в компании после того, как она оплатит все свои расходы, включая чистые капитальные затраты. Чистые капитальные затраты – это затраты, которые компания должна ежегодно нести на приобретение или модернизацию основных средств, таких как здания и оборудование, чтобы продолжать работать.
Составление отчета о движении денежных средств реализуется путем ранжирования денежного потока на 3и компонента, через которые деньги поступают и выплачиваются компанией:
- Основная/операционная деятельность
- Инвестиции
- Финансирование
Денежный поток от основной/операционной деятельности – это денежный поток, который связан с обычными операциями, такими как продажи и операционные расходы, минус налоги.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Проценты (от долговых инструментов других организаций)
- Выручка от реализации товаров и услуг
- Дивиденды (от акций других организаций)
Отток (-)
- Платежи поставщикам
- Платежи сотрудникам
- Налоговые платежи
- Платежи кредиторам
- Платежи по другим расходам
Например, амортизация не является денежным расходом: это сумма, которая вычитается из общей стоимости актива. Именно поэтому она возвращается в выручку для расчета денежного потока. Исключением является случай, когда актив продается – тогда доход от актива учитывается в ОДДС.
В балансовом отчете изменения задолженности дебиторов от предыдущего до следующего периода должны также отражаться в потоке. Вариант, когда задолженность дебиторов уменьшается, означает, что в компанию поступило больше наличных денег от клиентов, оплачивающих свои счета – эта сумма добавляется к чистым продажам. Если дебиторская задолженность растет от одного отчетного периода до следующего, сумму увеличения нужно вычесть из чистого объема продаж, поскольку, хотя эта сумма и является выручкой, она не является денежными средствами.
Рост запасов свидетельствует о том, что компания потратила большую сумму на покупку большего количества сырья. Если запасы были оплачены денежными средствами, рост стоимости запасов минусуется из чистых продаж. Сокращение запасов будет, наоборот, добавлено к чистым продажам. Если запасы были приобретены в кредит, рост кредиторской задолженности произойдет в балансе, а сумма увеличения будет добавлена к чистым продажам.
Такая же логика применима и к уплате налогов, и к выплате заработной платы, и к предоплатам по страхованию. Если что-то было погашено, то разницу в стоимости необходимо вычесть из чистой прибыли. Если есть сумма задолженности, то разницу в стоимости нужно прибавить к чистой прибыли.
Движение от инвестиционной деятельности – направленное течение, возникающее в результате инвестирования, например, при приобретении или распоряжении основными и оборотными средствами.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Реализация ОС
- Поступление основного долга по кредитам, выданным прочим компаниям
- Продажа долевых/долговых ценных бумаг (прочих компаний)
Отток (-)
- Приобретение ОС
- Кредитование прочих организаций
- Приобретение долговых/долевых ценных бумаг (прочих компаний)
Изменения в стоимости оборудования, активах или инвестициях связаны с денежными средствами по инвестированию. Как правило, денежные потоки по инвестированию являются оттоками, так как деньги используются для покупки нового оборудования, зданий либо краткосрочных активов, таких как ценные бумаги. Когда компания продает актив, транзакция рассматривается как поступление денежных средств по инвестированию.
Движение по финансовой деятельности – это поток, который возникает из-за увеличения (уменьшения) денежных средств при выпуске (или возврате) дополнительных акций, долгосрочной/краткосрочной задолженности в процессе работы фирмы.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Выпуск долговых ценных бумаг
- Продажа долевых ценных бумаг
Отток (-)
- Выкуп долгосрочной задолженности
- Дивиденды акционерам
- Выкуп собственных акций
Изменения в сумме задолженности, дивидендах или займах учитываются в движении денежных средств по финансированию. В указанный раздел относятся полученные денежные средства по финансированию – например, полученные при увеличении капитала, а также выплачиваемые средства, например, дивиденды. Таким образом, если компания размещает облигации, она получает денежное финансирование; когда держателям облигаций выплачиваются проценты, то компания сокращает свои денежные средства.
Данные для отчета о движении денежных средств могут быть получены из трех источников:
- Выборочные данные по транзакциям
- Сравнительные балансы
- Текущие отчеты о ПУ
Компоненты и формат отчета о движении денежных средств
Аналитик должен уметь извлекать и интерпретировать информацию о движении денежных средств из финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с любым допустимым форматом. Основные компоненты и допустимые форматы отчета о движении денежных потоков хорошо установлены:
- Отчет о движении денежных средств имеет подразделы, касающиеся конкретных пунктов операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
- Два форматы представления данных доступны: прямой и косвенный.
Прямой метод – метод, при котором происходит группирование по счетам предприятия.
Косвенный метод — метод, при котором операционная деятельность начинается с чистого дохода, который затем скорректированной на денежные средства, полученные от операционной деятельности.
Пример отчета следующий:
Таблица 1 – Пример отчета о движении денежных средств
|
Наименование показателя |
Код |
За Январь — Декабрь 2019 г. |
За Январь — Декабрь 2018 г. |
|
Денежные потоки от текущих операций Поступления — всего |
4110 |
3 928 |
32 781 |
|
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг |
4111 |
3 928 |
32 771 |
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
4112 |
— |
— |
|
от перепродажи финансовых вложений |
4113 |
— |
— |
|
4114 |
— |
— |
|
|
прочие поступления |
4119 |
— |
10 |
|
Платежи — всего |
4120 |
(3 928) |
(33 856) |
|
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы,услуги |
4121 |
(1 529) |
(4 825) |
|
в связи с оплатой труда работников |
4122 |
— |
(50) |
|
процентов по долговым обязательствам |
4123 |
— |
— |
|
налога на прибыль организаций |
4124 |
(255) |
(200) |
|
4125 |
— |
— |
|
|
прочие платежи |
4129 |
(2 144) |
(28 781) |
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
4100 |
— |
(1 075) |
|
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления — всего |
4210 |
— |
— |
|
в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) |
4211 |
— |
— |
|
от продажи акций других организаций (долей участия) |
4212 |
— |
-! |
|
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
4213 |
— |
— |
|
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
4214 |
— |
— |
|
4215 |
— |
— |
|
|
прочие поступления |
4219 |
— |
— |
|
Платежи — всего |
4220 |
— |
— |
|
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
4221 |
— |
— |
|
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) |
4222 |
— |
— |
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам |
4223 |
— |
— |
|
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива |
4224 |
— |
— |
|
4225 |
— |
— |
|
|
прочие платежи |
4229 |
— |
— |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
4200 |
— |
— |
Отчет о движении денежных потоков обеспечивает важную информацию о денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение отчетного периода, а также информацию об операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Несмотря на то, что отчет о финансовых результатах отображает меру успеха компании, денежные средства и движение денежных средств также имеют важное значение для долгосрочного успеха компании. Информация об источниках и направлениях использования денежных средств помогает кредиторам, инвесторам и другим пользователям отчетности о движении денежных средств оценить ликвидность компании, платежеспособность и финансовую гибкость. Основные особенности заключаются в следующем:
- деятельность, которая приводит к движению денежных потоков, подразделяется на три категории: операционная деятельность, инвестиционная деятельность, а также финансовая деятельность.
- компании могут использовать прямой или косвенный метод для представления информации об операционном денежном потоке:
— прямой метод описывает приток операционных денежных средств зависимо от источника (например, денежные средства, полученные от клиентов, денежные средства, полученные от инвестиционного дохода) и отток операционных денежных средств зависимо от направления использования (например, денежные средства, уплаченные поставщикам, денежные средства, уплаченные за использование кредитных ресурсов).
— косвенный метод отображает связь между чистой прибылью и чистым денежным потоком от операционной деятельности путем корректировки чистой прибыли на неденежные изменения и сокращение или увеличение оборотного капитала.
- Отчет о движении денежных средств связан с отчетом о финансовых результатах компании и балансом и частично строится по их данным.
- Несмотря на то, что косвенный метод чаще всего используется компаниями, аналитик обычно может преобразовать его в прямой формат, следуя простому трехступенчатому процессу.
- Аналитик может использовать горизонтально-вертикальный анализ для отчета о движении денежных средств. Есть два подхода к построению вертикального анализа – путем разделения отдельных оттоков или притоков на общую сумму притока и оттока или путем разделения отдельных элементов на сумму выручки.
- Отчет о движении денежных потоков может быть использован для определения FCFF и FCFE.
- В процессе анализа отчета о движении денежных потоков также можно использовать финансовые показатели для измерения прибыльности компании, производительности и финансовой устойчивости.
Шаг 6: Проверьте изменения существенных статей баланса и внесите соответствующие корректировки.
Этот шаг — для по-настоящему добросовестных и трудолюбивых людей. Вы можете пропустить его, если хотите, но его рекомендуется делать вполне очевидным причинам: вы будете почти уверены, что внесли все существенные неденежные корректировки в свои денежные потоки, не опуская что-то важное.
Если вы уверены, что у вас есть вся необходимая информация из различных отделов вашей компании, это прекрасно. Но если вы не уверены в этом, то желательно сделать этот шаг.
Это довольно легко. Просто возьмите самые большие или важные статьи баланса и проверьте, учитывается ли каждое движение по ним в вашем кэш-фло.
Например, основные средства.
Вы можете обнаружить, что изменение основных средств было следующим:
исходящий остаток ОС =
начальный остаток ОС
+ приобретение ОС за деньги
+ приобретение ОС по аренде
— амортизация
— убыток от продажи ОС
— продажа ОС за деньги.
Какие операции из этой формулы являются неденежными? Вероятно, следующие: приобретение ОС по аренде, амортизация и убыток от ликвидации ОС. Для каждой из этих неденежных операций необходимо внести корректировку.
Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующих источники поступления денежных средств и направления их расходования. Такие данные необходимы как собственникам, так и кредиторам. Собственники, располагая информацией о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составлять заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности генерировать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.
Организации составляют отчет о движении капитала по форме № 4 ОКУД 0710004, рекомендованным Минфином и Госкомстатом РФ. Единая система показателей отчетности организации позволяет составлять отчетные сводки по отдельным отраслям, экономическим районам, республикам и по всему народному хозяйству в целом. Отчет о движении денежных средств должен составляться за отчетный период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности [8, c. 217].
Для составления отчета необходимо однозначное понимание ключевых терминов, характеризующих денежные средства и их эквиваленты, потоки денежных средств (денежные потоки), чистый денежный поток, текущую, инвестиционную и финансовую деятельность.
К терминам, используемым при составлении отчета, относятся:
— денежные средства — включают деньги в кассе и те средства на счетах в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или иных средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету, с тем чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину денежных средств организации;
— эквиваленты денежных средств — высоколиквидные вложения, которые имеют короткий срок погашения (не более трех месяцев с даты приобретения) и могут быть обращены в денежные средства без существенной потери в сумме.
Допущение о возможности признания конкретного вида краткосрочных финансовых вложений организации в качестве эквивалента денежных средств основано на выполнении условия о том, что у составителя отчета есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери в сумме, отраженной в бухгалтерском балансе. Иногда на практике эквиваленты денежных средств ошибочно отождествляют со статьей бухгалтерского баланса «Краткосрочные финансовые вложения», что является неправомерным. Трудность однозначного определения эквивалентов денежных средств на практике делает необходимым отдельное раскрытие информации о них в примечаниях к отчету:
— текущая деятельность — основная, направленная на получение дохода деятельность, а также иная деятельность организации, не относящаяся к инвестиционной и финансовой деятельности;
— инвестиционная деятельность — деятельность, связанная с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов;
— финансовая деятельность — деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения средств за исключением кредиторской задолженности.
Во избежание разночтений необходимо обратить внимание на то, что определения указанных терминов распространяются исключительно на методику составления отчета о движении денежных средств. Чистый денежный поток — нетто — результат изменения денежных средств. Определяется как разность поступлений и платежей.
Денежные потоки от текущей деятельности. Значение раздела отчета, в котором отражаются денежные потоки от текущей деятельности, определяется тем, что в нем раскрывается информация об основных поступлениях и платежах организации. Поэтому ключевым показателем здесь является чистый денежный поток (нетто-результат поступлений и платежей) от текущей деятельности. На основании данных о величине и динамике данного показателя в сочетании с другой информацией могут быть сделаны выводы относительно способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере и сроки, необходимые для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в отчете важно отделить денежные средства, создаваемые в результате текущей деятельности, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т. п.
Потоки денежных средств от текущей деятельности являются, как правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся: денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков; поступления от аренды; прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления; денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам; оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме; отчисления в государственные внебюджетные фонды; расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам, если они не могут быть отнесены к конкретным операциям инвестиционной или финансовой деятельности; краткосрочные финансовые вложения; выплата процентов по кредитам; выплаченные дивиденды; прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.
Важно отметить, что одним из условий, позволяющим отнести те или иные операции движения денежных средств к текущей деятельности, является невозможность их включения в инвестиционную или финансовую деятельность.
Денежные потоки от инвестиционной деятельности. Осуществление инвестиционной деятельности характеризуется увеличением активов, которые, как ожидается, будут приносить доход длительное время.
Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются: денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов; денежные поступления от реализации долевых и долговых ценных бумаг других организаций; возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев; возврат средств, связанный с заключенными договорами простого товарищества; иные аналогичные поступления; денежные средства, поступающие в виде дивидендов, полученных от участия в капитале других организаций; денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов; долгосрочные финансовые вложения.
В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.
Денежные потоки от финансовой деятельности. В разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, отражаются притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).
Изменения в собственном капитале, рассматриваемые в составе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученной чистой прибыли (понесенного убытка) в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в текущей деятельности.
Денежными потоками от финансовой деятельности являются: денежные поступления от выпуска акций и других долевых финансовых инструментов, а также дополнительных вложений собственников; поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов; целевые финансирования и поступления; перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам; средства, направленные на выкуп собственных акций.
В зарубежном учете информация о движении денежных средств предприятия считается полезной для пользователей финансовой отчетности с точки зрения оценки способности предприятия генерировать денежные средства и их эквиваленты (при этом также обращают внимание на своевременность и постоянство такой генерации). Отчет о движении денежных средств является неотъемлемой частью отчетности предприятия, составленной по международным стандартам, и имеет такое же большое значение для финансового анализа, как баланс и отчет о прибылях и убытках.
Составление отчета о движении денежных средств регулируется стандартом МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств». В российском отчете дается общее поступление и выбытие денежных средств и остатки на начало и конец периода. Зарубежный отчет представляет большую ценность для финансового анализа, поскольку в нем поступление и выбытие денежных средств представленов разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия [9, c. 64-66].
Каковы же отличия состава денежных средств и их эквивалентов в международной практике учета от их состава в российской практике?
В российском учете в состав денежных средств и их эквивалентов входят: наличные; иностранная валюта; средства на расчетных счетах в банках; денежные документы — почтовые марки, оплаченные билеты, выкупленные акции и пр.; средства на специальных счетах в банках.
В МСФО 7 состав денежных средств и их эквивалентов трактуется несколько иначе. Во-первых, не проводится разграничение между наличными деньгами в кассе и деньгами на расчетном счете в банке. Денежные средства определены как деньги в кассе и банке и депозиты до востребования,эквиваленты денежных средств — как краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые легко перевести в известные суммы денежных средств и риск изменения стоимости которых незначителен. Основным требованием к эквивалентам денежных средств является удержание их предприятием в целях удовлетворения краткосрочных денежных обязательств, но не в целях инвестирования или в других целях. Такие инвестиции, как акции, могут быть признаны эквивалентами денежных средств только в случае, если это привилегированные акции, приобретенные незадолго до срока их погашения.
Движение денежных средствисключает движение внутри статей денежных средств и их эквивалентов и инвестирование излишних денежных средств в их эквиваленты, поскольку такое движение и инвестирование не являются частью операционной, инвестиционной или финансовой деятельности предприятия.
В международной практике в состав эквивалентов денежных средств не принято включать: срочные депозитные сертификаты (считаются краткосрочными инвестициями); чеки с более поздней датой (считаются дебиторской задолженностью); авансы на командировки (считаются авансами); почтовые марки (считаются авансами).
Значит, в балансе эти статьине будут включены в состав денежных средств и их эквивалентов, но могут быть включены, например, в инвестиции предприятия, и соответственнобудут участвовать в расчете движения денежных средств от инвестиционной деятельности.
Следовательно, разница между составом денежных средств и их эквивалентов по международными и российским стандартам заключается в основном в классификации денежных документов [7, c. 3-7].
В международной практике отчет о движении денежных средств характеризует движение денежных средств и их эквивалентов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Выше мы уже приводили определения этих видов деятельности. Теперь целесообразно проанализировать подробную трактовку этих видов деятельности в МСФО 7.
Операционная деятельность. Результат движения денежных средств от операционной деятельности представляет собой ключевой показатель возможности получения предприятием от своей основной деятельности суммы денежных средств, достаточной для возврата займов, поддержания производственных мощностей предприятия, выплаты дивидендов и инвестирования средств в различные проекты без привлечения внешних источников финансирования. Информация об определенных статьях движения денежных средств от операционной деятельности за прошлые периоды в сочетании с другой информацией крайне важна для прогнозирования будущего движения денежных средств от операционной деятельности. Примерами движения денежных средств от операционной деятельности могут быть статьи:
— поступления денежных средств от реализации продукции (работ, услуг);
— поступления денежных средств от лицензионных платежей, комиссионных сборов и подобных доходных статей;
— выплаты денежных средств поставщикам за товары, работы и услуги;
— выплаты денежных средств работникам предприятия и выплаты, производимые от их имени;
— уплата или возмещение налогов, если такое движение не может быть определено как движение денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности;
— выплаты или поступления денежных средств по биржевым контрактам и другим ценным бумагам, приобретенным предприятием исключительно с целью их последующей перепродажи (значит, предприятие предполагает получить прибыль от таких контрактов только за счет изменения их цены, т.е. приобретает их со спекулятивными целями).
Инвестиционная деятельность. Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от инвестиционной деятельности важнов силу того, что такое движение — это затраты предприятия на создание ресурсов для получения дохода и денежных средств в будущем. Примерами движения денежных средств от инвестиционной деятельности являются:
— платежи денежных средств за приобретенные недвижимость, здания и оборудование, нематериальные активы и прочие долгосрочные активы (такие платежи включают в себя платежи, относящиеся к капитализированным НИОКР и основным средствам, созданным хозяйственным способом);
— поступления денежных средств от реализации недвижимости, зданий и оборудования, нематериальных активов и прочих долгосрочных активов;
— платежи денежных средств за приобретенные акции или облигации и доли в совместных предприятиях (за исключением приобретенных со спекулятивными целями, которые относятся к операционной деятельности);
— поступления денежных средств по приобретенным акциям, облигациям и долям в совместных предприятиях, а также поступления от их реализации (за исключением реализации со спекулятивными целями — операционная деятельность);
— авансы и займы, предоставленные третьим лицам;
— поступления от погашения авансов и займов, предоставленных третьим лицам;
— выплаты денежных средств по фьючерсам, форвардам, опционам, свопам и подобным контрактам (за исключением случаев, когда такие контракты приобретены со спекулятивными целями (операционная деятельность) или выплаты могут быть классифицированы как финансовая деятельность);
— поступления денежных средств по фьючерсам, форвардам, опционам, свопам и подобным контрактам (за исключением случаев, когда такие контракты приобретены со спекулятивными целями (операционная деятельность) или поступления могут быть классифицированы как финансовая деятельность).
Финансовая деятельность. Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от финансовой деятельности важно, поскольку оно может быть полезным при прогнозировании требований поставщиков капитала предприятия (акционеров и заимодавцев) в отношении будущего движения денежных средств. Примерами движения денежных средств от такой деятельности могут быть: поступления денежных средств от выпуска акций или других капитальных инструментов; выплаты денежных средств с целью выкупа или погашения акций предприятия; поступления денежных средств от выпуска облигаций, получения займов и прочих краткосрочных или долгосрочных заимствований; выплаты денежных средств по погашению займов; выплаты лизингополучателя по обязательствам финансового лизинга [14, c. 17].
Прежде чем говорить о практической ситуации составления отчета о движении денежных средств, целесообразно остановиться на некоторых особенностях этого отчета.
Отчет о движении денежных средств показывает информацию обо всех источниках движения денежных средств и как они используются в течение отчетного периода. Также по данным отчета можно косвенным или прямым методом определить и поступления. Входящие суммы будут классифицироваться по видам источников и показываться в разрезе заданного периода.
Главное назначение отчета – дать представление обо всех производственных результатах организации, краткосрочных ликвидностях и долгосрочных возможностях кредитования. Общий финансовый анализ деятельности фирмы больше не представляет сложностей.
Пользуются отчетом не только собственники бизнеса и руководители. ОДДС также необходим менеджерам и другим пользователям, которые хотят отслеживать свои доходы и расходы.
Консолидация отчета о движении денежных средств
Подготовительную работу для проведения процедур консолидации в целях составления сводного (консолидированного) отчета о движении денежных средств Группы целесообразно разбить на два этапа:
I. Составление отчета о движении денежных средств каждой организации Группы, показатели бухгалтерской отчетности которой включаются в сводную (консолидированную) отчетность;
II. Консолидация показателей агрегированного отчета о движении денежных средств Группы.
При этом на первом этапе формирования информации должны быть определены показатели денежных оборотов данной организации со всеми другими организациями Группы. Составленные отчеты дочерние организации передают в головную (материнскую) организацию. Для целей составления сводного отчета показатели всех отчетов, представленных организациями Группы, объединяются методом построчного суммирования в так называемый «агрегированный» отчет. Именно он является объектом для проведения процедур консолидирования на втором этапе. Его показатели «очищаются» от внутренних оборотов, представляющих собой перемещение денежных средств между организациями, входящими в Группу. При этом следует не только определить одинаковую величину поступления и расходования, но также выявить показатель, из которого эта величина должна быть исключена, чтобы в результате проведения этой процедуры не было искажено движение денежных средств Группы как единого хозяйствующего субъекта.
Разработка специальной формы внутригрупповой отчетности. На практике в рамках Группы следует разработать специальную форму отчета о движении денежных средств, которая заполняется всеми организациями Группы и представляется ими в головную компанию для целей составления сводной (консолидированной) бухгалтерской отчетности. Это обеспечит единообразие в подходах к представлению информации и облегчит процедуру консолидации.
Структура отчета о движении денежных средств
Традиционно в отчете о движении денежных средств 3 раздела:
-
Движение денег от операционной деятельности.
Этот раздел показывает финансовые операции по взаиморасчетам с покупателями и поставщиками, а также изменением средств в производственном обороте, например, за счет снижения или увеличения запасов и т.д. Наличие положительного денежного потока от основной деятельности говорит о том, что компания работает в плюс.
-
Движение денег от инвестиционной деятельности.
В этом разделе мы видим какие у компании инвестиционные расходы и доходы. Сколько именно они вкладывают в новое оборудование, строительство и т.д. И какую отдачу получают, например, от своих долгосрочных инвестиций или от продажи каких-то своих объектов основных средств.
-
Движение денег от финансовой деятельности.
В этом разделе мы видим притоки и оттоки по кредитам компании. Можем понять напряженность графика гашения кредитов, оборачиваемость кредитной массы в компании и другие важные параметры кредитного портфеля компании.
МФСО 7 «Отчет о движении денежных средств»: порядок составления
На предлагаемом примере разберем порядок составления ОДДС прямым и косвенным методами.
Необходимые исходные данные баланса (в тыс. руб.):
|
Актив |
2018 |
2017 |
Пассив |
2018 |
2017 |
|
ОС |
300 000 |
280 000 |
УК |
310 000 |
310 000 |
|
Запасы |
120 000 |
90 000 |
Нераспределенная прибыль |
120 000 |
84 000 |
|
Дебиторская задолженность |
44 000 |
31 000 |
Долгосрочные займы |
30 000 |
10 000 |
|
Денежные средства |
129 000 |
65 000 |
Кредиторская задолженность |
120 000 |
80 000 |
|
Прочие активы (оборотные) |
25 000 |
Кредиторская задолженность по процентам |
13 000 |
7 000 |
|
|
Итого |
593 000 |
491 000 |
Итого |
593 000 |
491 000 |
Почему денежные средства так важны для компании?
И в самом деле, почему? В конце концов это — лишь один из активов, необходимых компании для функционирования. С этой точки зрения они ничем не отличаются от запасов или внеоборотных активов.
Особое значение денег определяется тем, что они являются основным средством платежа и погашения обязательств компании перед физическими и юридическими лицами. Если компания хочет нанять персонал, она должна ему платить. Если она хочет приобрести новый внеоборотный актив для реализации коммерческой возможности, то ей, скорее всего, придется рассчитаться за него в денежной форме, хотя, возможно, продавец и предоставит краткосрочный кредит. Если компания объявляет о банкротстве, значит она не может найти деньги для погашения долгов.
Вот почему деньги играют роль исключительно важного бизнес-актива. Денежные средства являются тем показателем, за которым особенно внимательно следят аналитики, когда хотят оценить способность компании держаться на плаву и/или использовать новые деловые возможности. Тот факт, что денежные средства и прибыль не всегда совпадают, иллюстрирует вставка «Реальная практика 1». Из нее видно, что убыточная компания Eurotunnel, эксплуатирующая туннель под Ла-Маншем между Англией и Францией, генерирует положительный денежный поток.
Бизнес: • Банки • Богатство и благосостояние • Коррупция • (Преступность) • Маркетинг • Менеджмент • Инвестиции • Ценные бумаги: • Управление • Открытые акционерные общества • Проекты • Документы • Ценные бумаги — контроль • Ценные бумаги — оценки • Облигации • Долги • Валюта • Недвижимость • (Аренда) • Профессии • Работа • Торговля • Услуги • Финансы • Страхование • Бюджет • Финансовые услуги • Кредиты • Компании • Государственные предприятия • Экономика • Макроэкономика • Микроэкономика • Налоги • Аудит
Промышленность: • Металлургия • Нефть • Сельское хозяйство • Энергетика
Строительство • Архитектура • Интерьер • Полы и перекрытия • Процесс строительства • Строительные материалы • Теплоизоляция • Экстерьер • Организация и управление производством
Структура отчёта о движении денежных средств
ОДДС содержит следующую информацию:
- сальдо (остаток) денежных средств на начало отчётного периода (года);
- движение денег (поступления и расходования) по операционной деятельности;
- по инвестиционной деятельности;
- по финансовой деятельности;
- сальдо (остаток) денежных средств на конец отчётного периода (года).
Результат от операционной деятельности
Корректировки по статьям операционной деятельности – это проводки, которые влияют на прибыль предприятия и не влияют на денежный поток. К ним относятся в первую очередь:
- амортизация, обесценение, переоценка внеоборотных активов;
- проценты по кредитам и займам, начисленные, но не уплаченные;
- прибыль / убыток от выбытия активов предназначенных для продажи.
Корректировки по статьям баланса – это изменения в первую очередь в оборотных активах предприятия, которые напрямую влияют на денежный поток. Обязательными в списке будут:
- Изменения в запасах (могут быть детализированы на запасы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции). Соответственно, увеличение запасов в текущем периоде к данным предыдущего периода вызовет эквивалентный отток денежных средств.
- Изменения в дебиторской задолженности. Увеличение сумм дебиторской задолженности к прошлому периоду приведет к эквивалентному оттоку денежных средств.
- Изменения в кредиторской задолженности. Увеличение сумм кредиторской задолженности к предыдущему периоду вызовет равное увеличение денежной массы.
- Изменения в прочих обязательствах и в прочих активах также повлияют на изменение денежной массы, детализация изменений по статьям зависит от наличия «весомых» статей прочих активов и обязательств в балансе.
Отчёт о движении денежных средств (отчет ДДС)
Данная методика применима только к оценке операционного контура. В ее основе лежит установка взаимосвязи объема чистого дохода\расхода (ЧД) дельтой (изменением — ∆) остатков ДС, между оборотным капиталом и чистой прибылью/убытком компании, а также понимание, почему при наличии прибыли в компании есть нехватка ДС.
Оценка посредством косвенного метода производится как определение величины ЧД от операционной деятельности и амортизационных отчислений (АМ), скорректированной на величину дельты кредиторской (КЗ) и дебиторской (ДЗ) задолженностей и запасов производства (ЗПпр).
Для вычисления дельты (изменения) величины оборотных и внеоборотных активов здесь используют:
- Бухбаланс;
- Отчет о фин.результатах;
- Расшифровки к отчетности.
Согласно формуле производится расчет изменения ДС при оценке ДДС косвенным методом:
∆ДС=ЧД (убыток)-АМ+∆КЗ-∆ДЗ-∆ ЗПпр
В системах 1С:ERP, 1С:УХ, 1С:Финансисит косвенный метод использует механизм стандартных (регламентированных) отчетов, ОДДС, ББЛ и БДДС. Рассмотрим построение ОДДС (раздел «Платежи\Поступления по текущей деятельности»).
- На основании данных бухгалтерской отчетности (Форма – 1, бухгалтерский баланс) вычисляем изменение объема ДДС в разрезе статей баланса.
- С помощью бухгалтерской отчетности (раздел «Регламентированный учет» — «Регламентированные отчеты» в 1С:ERP) вручную производим вычисление ∆ показателей актива и пассива баланса посредством формул, указанных выше.
Для анализа ДДС применяется ряд коэффициентов. В рамках анализа коэффициентов денежных потоков происходит сравнение базисных значений коэффициентов и значений, которые получились при расчетах. Есть много коэффициентов, которые используются при анализе ДДС. В этой статье перечислим самые основные:
- Коэффициент достаточности чистого денежного потока помогает определить достаточность собственных ДС для погашения обязательств. Данный коэффициент не имеет норматива, но чем выше значение этого коэффициента, тем больше возможность предприятия осуществлять деятельность за счет собственных ДС. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:
Чистый денежный поток/(Выплаты по кредитам и займам + Дивиденды + Изменение запасов за период)
- Коэффициент платежеспособности показывает, сможет ли предприятие обеспечить свою деятельность за счет притоков по компании или нет. Нормативное значение этого коэффициента ≥1.
Коэффициент платежеспособности = Притоки ДС /Оттоки ДС
- Интервал самофинансирования показывает, в течение которого времени организация может вести хозяйственную деятельность за счет собственных средств. Этот показатель рассчитывается в днях. Формула расчета этого коэффициента:
Интервал самофинансирования = Средний остаток денежных средств за определенный период + Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения / Среднедневной остаток ДС
Отчет о движении денежных средств показывает информацию обо всех источниках движения денежных средств и как они используются в течение отчетного периода. Также по данным отчета можно косвенным или прямым методом определить и поступления. Входящие суммы будут классифицироваться по видам источников и показываться в разрезе заданного периода.
Главное назначение отчета – дать представление обо всех производственных результатах организации, краткосрочных ликвидностях и долгосрочных возможностях кредитования. Общий финансовый анализ деятельности фирмы больше не представляет сложностей.
Пользуются отчетом не только собственники бизнеса и руководители. ОДДС также необходим менеджерам и другим пользователям, которые хотят отслеживать свои доходы и расходы.
- Откуда и в каком объеме поступают денежные средства и куда потом используются.
- Способна ли компания обеспечить увеличение поступлений.
- Способна ли фирма выполнять необходимые обязательства.
- Достаточно ли денежных средств на счете для успешного развития в будущем.
- В случае возникновения расхождения между прибылью и общим объемом денежных средств отчет позволяет понимать их причины.
- Способна ли компания обеспечить инвестиционные потребности за счет своих источников.
Для правильного формирования данных в отчете ОДДС необходимо разделять приток и отток наличных денег на три вида деятельности:
- Текущая (операционная). Вид деятельности, являющийся основным в компании. Также к этому виду может относиться деятельность, создающая приход и расход денег.
- Инвестиционная – связана напрямую с покупкой, производством или продажей активов, находящихся не в обороте. Например, основные средства или нематериальные активы. Также это могут быть различные виды инвестиций, которые не включены в общий список денежных средств.
- Финансовая деятельность. При этом виде деятельности в ОДДС отражаются изменения, зависящие от размера и состава общего капитала фирмы. Чаще всего этот вид деятельности используется при привлечении кредиторов.
Различают два основных метода формирования отчета о движении денежных средств: косвенный и прямой. Рассмотрим каждый их них подробнее.
- Поступления и выплаты привязаны к бюджету.
- Видны главные источники прихода и направления движения денег.
- С помощью отчета можно быстро понять остаток средств на счету для совершения необходимых платежей.
- Отчет отражает расчетный период и показывает взаимосвязь между реализациями и выручкой фирмы.
Несмотря на преимущества, отчет, построенный прямым методом имеет и недостатки. Одним из них является невозможность определения взаимосвязи отчета по прибыли и убыткам с отчетом по движению денежных средств.
Для крупных компаний, производящих большое количество различных переводов и выплат будет сложно формировать и структурировать платежные документы без специальной программы.
В программе БИТ.ФИНАНС вы сможете структурировать платежные документы, настраивать и формировать отчеты в режиме реального времени. Как это реализовано вы можете узнать у наших специалистов, они покажут на сквозных примерах и расскажут о кейсах реализованных в других компаниях.
Составление отчета о движении денежных средств (cash-flow)
Компании могут также участвовать в безналичной инвестиционной и финансовой деятельности. Безналичной является любая сделка, которая не предполагает приток или отток денежных средств. Например, если компания осуществляет обмен одного немонетарного актива на другой неденежный актив, то наличные средства в такой операции не используются. Аналогичным образом денежные средства не используются, когда компания выпускает обыкновенные акции, например, в связи с конвертацией конвертируемых облигаций или конвертируемых привилегированных акций.
Поскольку деньги не принимают участие в таких неденежных операциях (по определению), эти операции не включаются в отчет о движении денежных средств. Тем не менее, какие-либо существенные безналичные транзакции должны быть раскрыты, например, это можно сделать в пояснениях к финансовой отчетности.
Напомним уравнение бухгалтерского учета, обобщающее баланс:
Активы = Обязательства + Собственный капитал
Денежные средства являются активом. Отчет о движении денежных средств, в конечном счете, показывает изменение денежных средств за отчетный период. Начальные и конечные остатки наличности показаны в балансе компании за предыдущий и текущий годы, а в нижней части отчета о движении денежных средств эти суммы также сопоставляются.
Таблица 2 – Связь отчета о движении денежных средств с балансом
|
Начальный баланс на конец предыдущего периода |
Отчет о движении денежных средств в течение периода |
Конечный баланс на конец текущего периода |
|
|
Сумма денежных средств на начало |
Плюс: Получение денег от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности |
Минус: Отток денег от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности |
Сумма денежных средств на конец |
В случае наличия денежных средств в иностранной валюте компания будет чувствовать последствия от изменения валютных курсов.
Отчет о движении денежных потоков показывает, почему изменение денежных средств произошло; другими словами, он показывает операционную, инвестиционную и финансовую деятельности компании (а также влияние курса иностранной валюты). На начало и конец значения баланса денежных средств и их эквивалентов связаны через отчет о движении денежных средств (табл.2). Связь аналогична той, которая существует между чистой прибылью и дивидендами.