Налогообложение ценных бумаг «на пальцах»
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Налогообложение ценных бумаг «на пальцах»». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коммерческие облигации — это долговые ценные бумаги, эмиссия которых осуществляется по упрощенной схеме. Развитие этот класс ценных бумаг получил в 2014 году по инициативе Банка России. Инструмент по праву является самым молодым на отечественном финансовом рынке — впервые был он зарегистрирован в 2016 году.
Как формируется купонный доход
Купон у купонной облигации бывает фиксированным, переменным и плавающим.
Фиксированный купон. Выплаты по нему заранее известны и не меняются до погашения облигации, это оговорено в условиях выпуска. Так инвестор может точно рассчитать доходность и уменьшить риск.
Переменный купон. Эмитент меняет сумму следующей выплаты по своим причинам и сообщает об этом в заранее известное время — дату оферты. Инвесторы могут согласиться с предложением или погасить облигацию: вернуть свои деньги и закончить кредитование эмитента.
Плавающий купон. Сумма выплаты зависит от каких-то внешних условий, о которых эмитент сообщает при выпуске облигации. Например, при изменении процентной ставки ЦБ.
Как работают облигации
Эмитенты — корпорации, государства, региональные власти — выпускают облигации для привлечения дополнительных средств в свой бюджет. Этот капитал они направляют на обеспечение текущих операций, реализацию новых проектов, рефинансирование кредитов. Эмиссия облигаций и возложение на себя обязательств по ним порой обходится дешевле, чем банковский заем, и проходит легче, чем одобрение крупного кредита.
Запуская в обращение бонд, заемщик указывает в его спецификации все условия: срок погашения, процентное значение купонных выплат за пользование средствами, периодичность платежей, номинал, подлежащий возврату. Обязанность соблюсти эти условия закреплена законом.
Как и остальные ценные бумаги, бонды не попадают под программу государственного страхования. Однако при банкротстве эмитента облигационеры имеют шанс получить назад свои средства, обратившись в суд. Их средства могут быть возвращены в порядке очереди наряду с удовлетворением требований других кредиторов.
Разновидности облигаций
Облигационные займы разнообразны и делятся на множество категорий. Наиболее популярная их классификация — по типу эмитента. В соответствии с ней различают следующие виды облигаций:
- Государственные — выпущенные государством и гарантированные его правительством. В России к таким бумагам относятся облигации федерального займа (ОФЗ). Целью их эмиссии является привлечение средств инвесторов для покрытия бюджетного дефицита. Для рублевых инвестиций это самый надежный вид актива, поскольку эмитентом выступает Министерство финансов России, т.е. фактически само государство. Невыполнение обязательств крайне маловероятно. Правда, платой за повышенную надежность выступает невысокая доходность ОФЗ.
- Муниципальные — выпущенные властями субъектов страны и муниципальных образований. Цель эмиссии — привлечь капитал для развития региона, возведения на его территории значимых объектов, поступающих в муниципальную собственность. Доходность у муниципальных бондов обычно выше, чем у государственных бумаг. Уровень риска невысок, поскольку можно рассчитывать на поддержку государства, которое вряд ли допустит банкротство своего субъекта. Такие облигации чаще всего приобретают, чтобы удерживать вплоть до даты погашения, поэтому объем торгов по ним умеренный или малый.
- Корпоративные — эмитированные компаниями и банками с целью привлечения заемных средств на развитие и расширение бизнеса, формирование дополнительной прибыли. Отличаются высокой доходностью и более выраженным риском.
- Иностранные — эмитированные зарубежными странами или корпорациями. Такие долговые бумаги нередко называют евробондами. Не потому, что они номинируются в евро, а в память о том, что впервые такие бонды были выпущены европейскими фирмами, рассчитывавшими привлечь капиталы американцев. Евробонды торгуются на мировом рынке и могут быть номинированы в разной валюте — по выбору эмитента.
Существуют и иные классификации. Например, по срокам погашения выделяют:
- краткосрочные бонды — со сроком до финального гашения обязательств в пределах 1 года;
- среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные — свыше 5 лет.
По типу купона бонды бывают:
- с фиксированным купоном — ставка процента по купону неизменна;
- с плавающим купоном — размер купона привязан к изменяющемуся параметру, например, зависит от ключевой ставки Центробанка;
- с нулевым купоном — купонных выплат не предусмотрено.
Налогообложение купонного дохода
Как было
НДФЛ был равен нулю, если ставка купону корпоративной облигации не превышала КС + 5% (КС — ключевая ставка). Это правило действовало для облигаций, выпущенных в 2017 году и позже. Для корпоративных облигаций, выпущенных до 2017 года, ставка на купон составляла 13%.
Как будет
В 2021 году купонный доход любых облигаций будет облагаться налогом по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.
Под новое правило налогообложения попадают все облигации: облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные, корпоративные и еврооблигации. Количество купленных облигаций не принимается в расчет. Даже если куплена всего одна облигация на 1000 руб, все равно придется платить налог.
Налоги с еврооблигаций
Прежде всего, в этом случае каждую операцию придется пересчитывать в рублях. При чем валютный курс для такого пересчета берётся на дату совершения операции. То есть, например, купили облигацию за доллары 10 мая — пересчитали сумму покупки в рублях по курсу, который был 10 мая. Продали эту же облигацию 5 октября — снова пересчитали сумму в рубли, но уже по курсу, который действовал 5 октября.
То есть получается, что на итоговую сумму нашего рублевого дохода будет сильно влиять валютная переоценка. В результате может возникнуть неприятный побочный эффект: даже если доход вызван девальвацией рубля, с него все равно придется заплатить налог.
Чтобы было понятнее, рассмотрим 2 ситуации (рис. 4).
Первый случай. Допустим, вы купили облигацию за $1010, а продали за $1011. В результате вы получили $1 дохода. Курс доллара в момент покупки и продажи был одним и тем же. Тогда облагаемая налогом сумма составит один доллар в пересчете на рубли. Например, при курсе доллара в 50 рублей вы заплатите 13% от этой суммы, то есть 6,5 рублей налога.
А теперь второй случай — все то же самое, но курс доллара с момента покупки вырос с 50 до 55 рублей. Тогда при пересчете на рубли получится, что вы продали облигацию на 5105 рублей дороже, чем купили. И вот с этих 5105 рублей вам и придется заплатить 13%, то есть 663 рубля.
Как посчитать доходность облигации с учетом налогов
Все рублевые облигации, которые торгуются на Московской бирже имеют купоны, которые облагаются налогом 13% для резидентов, 30% для нерезидентов.
Для примера, возьмем облигации с 10% доходностью.
Для суммы 100 000 рублей имеем
Доход = 0.1 * 100000 = 10000 рублей.
С 10 тыс. нужно взять налог 13%
Доход = 0.13* 10000 = 1300 рублей.
Т.е. конечный доход = 8700 рублей., это эквивалентно ставке 8.7%
Т.е. получаем, что налог снижает доходность облигаций на 13% от ставки
Реальная ставка = Ставка облигации — ставка облигации * 0.13 Реальная ставка = 10 — 10 * 0.13 = 8.7%
На основании расчетов, приведенных выше можно выработать формулу расчета доходности облигации с учетом налога.
Ставка доходности после налогов = 0.87 * Ставка облигации
— в случае для резидентов
Ставка доходности после налогов = 0.7 * Ставка облигации
— в случае для НЕрезидентов.
Таблица реальных ставок облигаций с учетом налогов
Ниже представлена таблица реальных доходностей облигаций с учетом налога.
| Ставка облигации | Ставка с учетом налога для резидента | Для нерезидента |
|---|---|---|
| 14 | 12.18 | 9.8 |
| 13.9 | 12.093 | 9.73 |
| 13.8 | 12.006 | 9.66 |
| 13.7 | 11.919 | 9.59 |
| 13.6 | 11.832 | 9.52 |
| 13.5 | 11.745 | 9.45 |
| 13.4 | 11.658 | 9.38 |
| 13.3 | 11.571 | 9.31 |
| 13.2 | 11.484 | 9.24 |
| 13.1 | 11.397 | 9.17 |
| 13 | 11.31 | 9.1 |
| 12.9 | 11.223 | 9.03 |
| 12.8 | 11.136 | 8.96 |
| 12.7 | 11.049 | 8.89 |
| 12.6 | 10.962 | 8.82 |
| 12.5 | 10.875 | 8.75 |
| 12.4 | 10.788 | 8.68 |
| 12.3 | 10.701 | 8.61 |
| 12.2 | 10.614 | 8.54 |
| 12.1 | 10.527 | 8.47 |
| 12 | 10.44 | 8.4 |
| 11.9 | 10.353 | 8.33 |
| 11.8 | 10.266 | 8.26 |
| 11.7 | 10.179 | 8.19 |
| 11.6 | 10.092 | 8.12 |
| 11.5 | 10.005 | 8.05 |
| 11.4 | 9.918 | 7.98 |
| 11.3 | 9.831 | 7.91 |
| 11.2 | 9.744 | 7.84 |
| 11.1 | 9.657 | 7.77 |
| 11 | 9.57 | 7.7 |
| 10.9 | 9.483 | 7.63 |
| 10.8 | 9.396 | 7.56 |
| 10.7 | 9.309 | 7.49 |
| 10.6 | 9.222 | 7.42 |
| 10.5 | 9.135 | 7.35 |
| 10.4 | 9.048 | 7.28 |
| 10.3 | 8.961 | 7.21 |
| 10.2 | 8.874 | 7.14 |
| 10.1 | 8.787 | 7.07 |
| 10 | 8.7 | 7 |
| 9.9 | 8.613 | 6.93 |
| 9.8 | 8.526 | 6.86 |
| 9.7 | 8.439 | 6.79 |
| 9.6 | 8.352 | 6.72 |
| 9.5 | 8.265 | 6.65 |
| 9.4 | 8.178 | 6.58 |
| 9.3 | 8.091 | 6.51 |
| 9.2 | 8.004 | 6.44 |
| 9.1 | 7.917 | 6.37 |
| 9 | 7.83 | 6.3 |
| 8.9 | 7.743 | 6.23 |
| 8.8 | 7.656 | 6.16 |
| 8.7 | 7.569 | 6.09 |
| 8.6 | 7.482 | 6.02 |
| 8.5 | 7.395 | 5.95 |
| 8.4 | 7.308 | 5.88 |
| 8.3 | 7.221 | 5.81 |
| 8.2 | 7.134 | 5.74 |
| 8.1 | 7.047 | 5.67 |
| 8 | 6.96 | 5.6 |
| 7.9 | 6.873 | 5.53 |
| 7.8 | 6.786 | 5.46 |
| 7.7 | 6.699 | 5.39 |
| 7.6 | 6.612 | 5.32 |
| 7.5 | 6.525 | 5.25 |
| 7.4 | 6.438 | 5.18 |
| 7.3 | 6.351 | 5.11 |
| 7.2 | 6.264 | 5.04 |
| 7.1 | 6.177 | 4.97 |
| 7 | 6.09 | 4.9 |
| 6.9 | 6.003 | 4.83 |
| 6.8 | 5.916 | 4.76 |
| 6.79 | 5.83 | 4.69 |
| 6.6 | 5.74 | 4.62 |
| 6.5 | 5.65 | 4.55 |
| 6.4 | 5.57 | 4.48 |
| 6.3 | 5.48 | 4.41 |
| 6.2 | 5.39 | 4.34 |
| 6.1 | 5.31 | 4.23 |
| 6 | 5.22 | 4.12 |
Налоги при убытках на счете
Самое главное, что должен знать инвестор убыточные сделки будут уменьшать общую налогооблагаемую базу, а соответственно и общий размер налога. На бухгалтерском языке говорят, что убытки и прибыли по разным сделкам в данном случае сальдируются. Но убытки для налогообложения, также, как и прибыли признаются только по закрытым сделкам. Из этого вытекает 2 любопытных нюанса:
-
Если, приближаясь к окончанию года Вы видите, что часть сделок висит в минусе и ничем хорошем в начале января они не святят. Вы можете зафиксировать эти убытки в текущем году, таким образом уменьшив свою налоговую базу в текущем году. Если эти инвест-идеи Вам дороги, и Вы верите в бурный рост – то просто посчитайте, что выгоднее держать и платить налоги или уменьшить налог, а потом в начале года купить актив заново при необходимости.
-
В случае, если у Вас весь счет сработал в минус и закрыли убыточные сделки, помните Вы можете в будущем зачесть данный убыток и уменьшить налог в будущих периодах. Но в данном случае придется потрудиться и подать в налоговую декларацию самостоятельно.
Что поменялось в системе вычета налогов с 1 января
Изменения, вступившие в действие с начала 2021 года, означают, что купонный доход с ценных бумаг отныне будет облагаться по общим правилам налоговых взысканий: 13% для резидентов РФ, 30% — для нерезидентов.
Пополнение государственной казны за счет уменьшения чистого дохода предпринимателей – ситуация обычная. Прогноз благоприятных и негативных последствий основан на прошлом опыте ужесточения мер со стороны государства.
Для российской экономики это нововведение имеет несколько преимуществ:
- в связи с ужесточением правил, прогнозируют эксперты, с рынка облигаций федерального займа исчезнут иностранные держатели, которым не по карману платить 30% от дохода в бюджет;
- так как доля иностранных вкладчиков составляет около 50%. Поэтому, скорее всего, на рынке появятся незанятые облигации, что приведет к падению цен на них;
- возрастет доля российских вкладчиков, которые смогут приобрести облигации по выгодной цене.
От правительственных нововведений больше всего пострадали держатели депозитных счетов. Особенно это касается высокодоходных долгосрочных инвестиционных программ. Общая сумма налогов, удерживаемая в пользу государства с банковских вкладов, превышает объем средств, которые теряют держатели активов долгового рынка.
В ближайшее время это станет причиной смещения фокуса инвестиционных портфелей в пользу облигаций. Отток денежных средств из банков может оказать негативное влияние на кредитоспособность банковских организаций и ликвидации некоторых из них.
Налог с продажи облигаций ОФЗ
Совсем другое дело – НДФЛ с продажи. Допустим, вы купили облигацию по 1000 р, а потом продали по 1100. Получается, 100 р чистой прибыли. В этом случае налог взимается – т.е. те самые 13% придется отнимать. За вас это сделает брокер, поскольку он является вашим налоговым агентом. Т.е. когда вы будете выводить доход, 13% автоматически отнимутся.
В нашем случае это 13 р с каждой облигации. Допустим, купили 1 тыс. ОФЗ на 1 млн. р. Заработали по купону 6% годовых, т.е. 60 тыс. Эта сумма неприкосновенна. А еще получили с каждой облигации по 100 р за счет разницы между ценой продажи и покупки – т.е. всего 100 тыс. С этой суммы удержат 13%, т.е. 13 тыс. Итого чистый доход 60 тыс. + 87 тыс. = 147 тыс., т.е. почти 15% годовых (если, конечно, заработали эту сумму именно за год).
Из этого правила есть только одно исключение – вычет НДФЛ. Т.е. если вы купили ОФЗ через индивидуальный инвестиционный счет, который просуществовал 3 года, тогда весь полученный доход освобождается от подоходного налога. Подробнее об этом расскажу немного позже.
Базой для исчисления налога является доход физлица – положительный финансовый результат, образованный в ходе инвестиционной деятельности, уменьшенный на сумму расходов. Простыми словами – налог нужно платить с «чистой прибыли», а не валового дохода. Порядок налогообложения в данном случае регулирует п.12. статьи №214.1 НК РФ.
Определение понятий:
- Под «доходом» понимают все денежные поступления, которые инвестор получил при погашении или продаже ценной бумаги в текущем налоговом периоде (основание – п.7 ст. 214.1 Налогового кодекса).
- Под «расходом» понимают все траты, которые инвестор понес при покупке облигаций, а также комиссионные отчисления за хранение либо погашение облигаций (основание – п.10 ст. 214.1 Налогового кодекса).
Налогообложение по операциям через ИИС
ИИС или индивидуальный инвестиционный счет является разновидностью брокерского счета. Создан он при участии государства с целью привлечь граждан к работе на бирже – покупке акций, облигаций. Использование его дает инвестору определенные налоговые льготы.
Есть два типа ИИС:
- А – возврат НДФЛ в размере 13%, но не более 52 тыс. рублей в год. Максимальная сумма, с которой оформляется возврат – 400 000 рублей. Выплата налогового вычета положена только один раз, чтобы получить еще один, нужно пополнить счет в следующем году. Итого за 3 года можно вернуть до 156 000 рублей.
- Б – освобождение от уплаты налога на прибыль.
Условия получение льготы – хранение денег или активов не менее 3 лет. Причем это касается всех сумм, с которых был получен вычет.
Определение облигации в российском законодательстве
В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:
• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.
• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.
Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.
Облигации по виду процентного дохода
Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:
-
постоянным;
-
фиксированным;
-
плавающим (переменным);
-
амортизационным.
Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее, так как доход определен условиями эмиссии облигации, и не меняется в течение всего срока существования облигации.
По облигациям с фиксированным процентным доходом уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.
По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:
-
составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;
-
равной выбранной процентной ставке на рынке;
-
равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.
Облигация – долговая ценная бумага, обязательство эмитента выплатить держателю облигации сумму, равную номиналу облигации плюс доход. У каждой облигации есть срок обращения, по истечении которого облигация должна быть погашена эмитентом. Сумма и сроки обязательства не зависят от того, насколько хорошо или плохо идут дела у эмитента.
Облигации различаются по эмитенту (организации, выпустившей ценную бумагу): государственные (выпускаются Правительством РФ), муниципальные (выпускаются Субъектами РФ), корпоративные (выпускаются частными компаниями).
Облигации различаются по надежности: надежные и «мусорные». Ко второму типу относят облигации ненадежных эмитентов с высоким риском дефолта (невозможности выплатить долг).
Бывают облигации с купонным доходом и без. Купонный доход – это процент за пользование вашими деньгами. Доход для бескупонных облигаций образуется за счет того, что такие облигации продаются по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом, а эмитент обязан в конце срока погасить облигацию по номиналу. Купонный доход начисляется периодически: раз в квартал, раз в полгода или раз в год.
НДФЛ при сделках с облигациями
Ставка налога на доходы физических лиц равна 13%. Этим налогом облагается весь доход, полученный от корпоративных облигаций: купонный доход и доход за счет курсовой разницы. Купонный доход от государственных или муниципальных облигаций налогом не облагается – вы платите 13% только с разницы между ценой покупки и ценой продажи.
При сделках с облигациями на бирже НКД включается в расходы или доходы инвестора (в зависимости от того, продает ли он облигацию или покупает).
Налоговая база при продаже облигации считается следующим образом: Выручка от продажи + НКД полученный – Расход при покупке — НКД уплаченный + Купонный доход
Налоговая база при погашении облигации или при принятии оферты считается так: Номинальная стоимость облигации – Расход при покупке — НКД уплаченный + Купон полученный при погашении.
В расходы при покупке включаются также комиссии брокера, депозитария, биржи.
Расчет суммы налога по купонному доходу делается ежегодно. Расчет суммы налога при погашении или принятии оферты происходит в конце года, в котором было произведено погашение или принятие оферты.