Акции или облигации: куда вложить свои деньги?
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акции или облигации: куда вложить свои деньги?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года. При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.
В чем заключается отличие акций от облигаций
Акции и облигации — это два принципиально разных вида ценных бумаг. Первые являются долевыми, вторые — долговыми. У них отличаются особенности обращения, формирования дохода и объем прав.
Держатели акций участвуют в управлении организацией, претендуют на часть ее коллективного имущества в соответствии со своей долей, получают дивидендный доход из чистой прибыли фирмы. Бумаги торгуются на бирже неограниченное количество времени и постоянно меняются в цене. Их обладатель при изменении котировок может как выиграть, так и проиграть. Его доход не гарантирован. Дивиденды могут не выплачиваться при отсутствии прибыли или если так решат руководители бизнеса. Владеть бумагами можно сколь угодно долго и продать, когда захочется.
Если эмитент обанкротится, гарантий по возврату вложенных средств нет. Инвестор может полагаться только на получение части средств, оставшихся после распродажи имущества банкрота, в судебном порядке. В очереди кредиторов при банкротстве он будет находиться на последнем месте, т.е. может не получить ничего.
Обладатели облигаций не имеют никакого отношения к управлению организацией или структурой, выпустившей бумаги, и не могут претендовать на ее имущество. Они выступают лишь кредиторами, фактически предоставляя в долг эмитенту те деньги, которые они вкладывают в покупку бумаги. Взамен получают обязательство возврата номинальной стоимости бумаги и купонный доход. Прибыль по облигациям определена заранее и гарантирована. Купоны выплачиваются определенного размера и по графику. Бумаги свободно торгуются на бирже, их можно перепродать при желании. Однако предельный срок удержания ограничен датой погашения — днем, когда эмитент должен выкупить бумагу и вернуть тем самым занятые средства. Рыночная стоимость бондов меняется незначительно и обычно находится в районе номинальной цены бумаги.
В случае банкротства эмитента гарантий возврата вложенных средств нет. Но инвестор может в судебном порядке претендовать на часть средств, оставшихся после реализации имущества банкрота, в размере номинальной стоимости бумаги и невыплаченных купонов. Он будет помещен в очередь кредиторов раньше владельцев акций, вероятность получения взысканных по суду средств будет выше, чем у них.
Процентный доход, выплачиваемый владельцам облигаций, регламентируется эмиссионными документами выпуска. В них четко зафиксирована доходность и порядок ее изменения, если такое изменение предусмотрено выпуском облигаций.
Понятие облигаций и их свойства
Облигация – долговая ценная бумага и по сути продвинутый вариант долговой расписки. Её выпускает эмитент – тот, кто хочет занять денег в долг. Им может быть государство, муниципальное образование или компания. Покупая облигацию, инвестор даёт эмитенту свои средства взаймы под процент, который будет считаться его доходом. Рассмотрим каждый тип облигаций подробнее.
- Государственные. В России их выпускает Министерство финансов. Они называются ОФЗ – облигации федерального займа. Считаются консервативным и надёжным финансовым инструментом. В США такие облигации называются казначейскими.
- Муниципальные. Их выпускают субъекты РФ, чтобы привлечь деньги в региональный бюджет. Так, инвестор может приобрести бумаги какого-то конкретного региона, например, Московской, Воронежской или Иркутской области.
- Корпоративные. Их размещают компании, например, РЖД, Почта России, Ростелеком и т.д. Они отличаются по уровню риска, который зависит от масштабов организации. Бывают надёжными или, наоборот, с высокой степенью риска.
Сравнение облигаций и акций
Характеристика | Акция | Облигация |
---|---|---|
Значение инвестора | Совладелец бизнеса. | Даёт деньги в долг, как банк. |
Определение ценной бумаги | Долевая. | Долговая. |
Права | В зависимости от количества акций во владении, инвестор может участвовать в бизнесе компании, а также претендовать на имущество. | Нет прав на влияние или имущество. |
Заработок | За счёт роста котировок цен акций и/или дивидендов. | Благодаря росту стоимости или выплате купонного дохода. |
Волатильность | Может быть очень высокой, но зависит от сферы экономики, где работает организация. | Низкая. |
Гарантии | Нет гарантий по дивидендам или росту цены акции. Всё зависит от успехов компании на рынке и экономической обстановки. | Чаще всего величина купона и доходность указаны заранее. |
Риски и доходность | Один из самых высокорисковых, но при этом высокодоходных инвестиционных инструментов. | Риски потерять вложения минимальны, но и доходность чуть выше, чем у банковского депозита. |
Кто выпускает | Владельцы акционерного общества. | Государство, регионы, предприятия с любой формой управления. |
Срок владения | Можно держать акции сколько угодно. | Имеет дату погашения, после которой инвестору будет возвращена номинальная стоимость. |
Облигации (бонды) – это долговые ценные бумаги, которые обязывают эмитента (того, кто выпускает облигацию) вернуть вам долг и заплатить проценты за пользование деньгами в установленные сроки. Покупая облигации, вы не приобретаете часть бизнеса компании, а становитесь её кредитором.
По типу эмитента (так называют структуру или компанию, которая выпустила долговые бумаги) облигации делятся на три категории:
- государственные облигации (эмитент – государство);
- муниципальные облигации (эмитент – регион или город);
- корпоративные облигации (эмитент – компания или корпорация).
ВЫПЛАТЫ ПО ЦЕННОЙ БУМАГЕ
Держатели ценных бумаг периодически получают выплаты, предусмотренные непесредственно каждой ценной бумагой (эмиссионными документами выпуска).
Акционеры получают дивиденды, определенные решением общего собрания. Других периодических выплат по акциям нет. При ликвидации компании акционеру выплачивается часть средств, при их наличии, после удовлетворения требований всех кредиторов.
Владельцам облигаций выплачивается процентный доход с периодичностью, обозначенной в документе, регламентирующем выпуск облигаций ( решение о выпуске или проспект эмиссии) и при окончании срока обращения облигаций, при погашении, выплачивается номинальная стоимость. Дополнительных выплат по облигациям нет.
Как зарабатывают на облигациях
Облигации имеют срок погашения. Он бывает разным – три, пять, десять или даже двадцать лет. Также у облигации есть номинал – начальная сумма при выпуске, которую эмитент возвращает в дату погашения бумаги.
Чаще всего российские облигации имеют номинал в 1 000 рублей. Если вы захотите получить деньги раньше, то бумага перепродаётся другому инвестору на бирже.
Обычно эмитенты гасят облигацию в конце её срока, но иногда применяют механизм амортизации, то есть гасят номинал постепенно и выплачивают его частями. Так эмитенты распределяют нагрузку по выплате долга, потому что не хотят делать объёмные выплаты единоразово.
После выпуска облигации её номинал постоянно меняется. Если цена облигации выросла выше номинала, то теоретически её уже можно выгодно продать, не дожидаясь даты погашения – это первый способ заработка.
Второй – заработок на купонном доходе. Это специальный и регулярный платёж, который эмитент переводит инвесторам за то, что пользуется их деньгами. Купон бывает трёх видов:
- Постоянный. Эмитент гарантирует выплачивать определённый размер купона заранее оговорённое количество раз в год. Например, 35 рублей на облигацию два раза в год.
- Переменный. Здесь размер купона привязан к какому-то показателю и будет меняться в зависимости от его динамики. Показателем может быть ключевая ставка ЦБ, средняя межбанковская процентная ставка, безрисковая ставка гособлигаций и т.д.
- Бескупонные бумаги. Купоны не выплачиваются, но номинал может индексироваться в соответствии со ставкой Центробанка.
Облигации и акции — отличие для держателя
Безусловно, существенная разница этих инструментов заключается в статусе владельца. Он выступает как собственник (владея акциями) или как кредитор (взамен получая облигации). Но есть и более важные для инвесторов отличия:
- Акция может давать право на управление компанией в определенной мере. Облигация — нет.
- Доходность. Как правило, акции приносят больше прибыли, хотя ее величина не фиксирована. Приобретая облигации, вы узнаете заранее итоговую сумму к возврату, включая возможную доходность.
- Риски. Тем, кто предпочитает максимально осторожные инвестиции, лучше предпочесть акциям облигации.
- Срок обращения. Акции компании выпускаются с неограниченным сроком обращения, они существуют, пока существует сама компания. Поэтому их можно как продать в любой момент (заработав на разнице в цене), так и передать по наследству, получая доход в виде дивидендов. В то время как облигации выпускают на заранее фиксированный временной промежуток.
- Приоритетность выплат. Владельцы облигаций обладают приоритетным правом как при получении процентов, так и в случае ликвидации общества.
Отличия акций и облигаций
Отличия от акции, кратко, можно охарактеризовать в таком списке:
- Акция выпускается компанией. Облигация как компанией, так и государством.
- Владельцы доли имеют регулярный профит в виде годичных выплат. Держатели долговых бумаг не обладают таким.
- Зато доход по облигациям фиксирован. Владельцы же должны рассчитывать на успех компании.
- Долговые бумаги надежнее, так как при банкротстве, их держатели получают свои деньги в первую очередь.
- Облигации не дают права на управление компанией, в отличие от акций. Но для многих это даже плюс.
- Акции более доходны, но облигации менее рискованны.
- В кризисных ситуациях облигации продолжают приносить прибыль, в то время как акционеры могут лишиться всего
Это главные отличия двух категорий ценных бумаг. Выбирать следует исходя из ваших задач. Кто-то предпочтет небольшую прибыль надежности, другого заинтересует большой доход несмотря на высокие риски. Идеальным вариантом будет подбор правильного инвестиционного портфеля, часть которого будет представлена облигациями, а другая более рисковыми, но доходными, ценными бумагами.
Отдавать предпочтения тому или иному капиталовложению стоит только после того, как вами будет проведен детальный анализ. Обратите внимание на общий фон вокруг объекта за последние несколько лет. Если вы обнаружите явный рост и придете к выводу, что предприятием руководят толковые личности, и открываются перспективы долгосрочного процветания, то стоит перейти непосредственно к подготовке своего вложения.
Доходность вложения в акции и облигации
Доходность, в свою очередь, мы можем охарактеризовать следующими параметрами:
-
Потенциальный размер дохода:
-
для акций потенциальный доход не ограничен. Отдельные акции на длительной перспективе могут приносить даже тысячи процентов;
-
доходность надежных облигаций находится на уровне немного превышающем депозиты на 2-5%. Доходность дефолтных бумаг также не ограничена, но это высокорисковый инструмент, более рисковый, чем акции.
-
-
Средняя доходность:
-
что касается средней доходности акций, то за 2016 год российский рынок вырос на 25%;
-
средняя доходность надежных облигаций (голубые фишки, гос. бумаги) была в 2016 году в диапозоне 10-12%.
-
-
Предсказуемость дохода:
-
котировки любых даже очень хороших акций подвержены колебаниям; Существуют методики оценки акций и расчета прогнозной цены. Но достижение этой цены не гарантировано. Поэтому инвесторы, выбирая акции, чаще говорят о «потенциале доходности», а не о какой-то конкретной цифре дохода с акции.
-
доходность облигаций точно известна в момент покупки.
-
-
Источники доходности:
-
доходность акций происходит из двух источников: основной — изменение рыночной цены акции, дополнительный – дивиденды;
-
доходность облигаций также происходит из двух источников: основной — купонный доход, дополнительный — изменение рыночной цены облигации.
-
Что лучше — акции или облигации
Итак, акции могут дать высокую доходность, но при этом их цена постоянно в движении и доходность может быть непредсказуема, облигации имеют в среднем более высокую надежность, всегда более предсказуемы в доходности, но при этом сама доходность существенно ниже. При этом как акций, так и облигаций на фондовом рынке много и все они очень разные. Например, на московской бирже сейчас обращается 322 акции и 1330 облигаций. Как же быть инвестору? Профессиональные инвесторы для решения этой дилеммы используют следующий подход:
-
Мы выбираем для инвестиций качественные акции и облигации. При выборе облигаций упор делается на надежность эмитента, а при выборе акций кроме надежности, еще и на перспективы компании.
-
Для того, чтобы с одной стороны снизить риски, а с другой стороны иметь при этом хорошую доходность, мы составляем инвестиционные портфели, состоящие как из акций, так и из облигаций. При этом в полноценный инвест-портфель включаются не менее 10 акций, и не менее 10 облигаций.
В чём же разница для инвестора?
Акция является долей в компании, поэтому ее владелец участвует в прибылях и убытках конкретного бизнеса. Если очень упрощенно, то когда у компании дела идут хорошо, то акция растет в цене, а когда дела идут плохо, то падает (в случае банкротства компании цена акции будет ноль и инвестор потеряет всё). При этом потенциал роста неограничен, в отличие от облигации. Однако гарантий нет вообще никаких, поэтому колебания цены акции могут быть очень значительными, как в плюс, так и в минус для инвестора.
Многочисленные исследования показывают, что на длительных промежутках времени акции обгоняют по доходности облигации на развитых рынках, развивающиеся рынки могут жить немного по другим правилам.
Если говорить про облигации, то у них потенциал роста цены гораздо меньше, чем у акции, но зато инвестору гарантированы выплаты купонов, правда, с оговоркой, если компания не допускает дефолт. К примеру, в случае банкротства компании, инвестор теряет и вложенные деньги, и потенциальные купоны. Надо понимать, что облигации − достаточно сложный инструмент со множеством нюансов.
Отличия облигации от других финансовых активов
Облигация как вид ценной бумаги имеет ряд отличий от других ценных бумаг:
- Владелец облигации получает доход в течение конкретного временного срока, указанного при выпуске.
- Прибыль по облигации – фиксированный процент, не зависящий от прибыли эмитента, который в любом случае обязан погасить долговое обязательство. В случае банкротства эмитента вернуть затраченные средства и получить прибыль невозможно.
Обыкновенные и привилегированные акции: в чем разница?
Акция — это ценная бумага, которую выпускает компания-эмитент. В отличие от облигации, которая является долговым обязательством эмитента перед инвестором, акция дает ее владельцу право на долю в компании. Чем больше у инвестора акций, тем фактически больше доля компании, которой он владеет.
Акции компаний бывают обыкновенные и привилегированные.
Главная особенность обыкновенных акций (АО) в том, что они являются «голосующими», то есть дают владельцу право голоса на собрании акционеров. Правда, принимать реальное участие в управлении компанией можно лишь в том случае, если вы владеете определенной долей бумаг. К примеру, предлагать кандидатов в совет директоров и вносить предложения в повестку годового собрания акционеров могут только владельцы не менее 2% акций компании.
Привилегированные акции (АП), или «префы», в отличие от обыкновенных акций не дают права голоса по большинству вопросов (кроме случаев, когда речь идет, например, о реорганизации или ликвидации компании), но зато гарантируют получение регулярных дивидендов. Кроме того, владельцы «префов» имеют больше прав на имущество акционерного общества (АО). В уставе АО указывается ликвидационная стоимость привилегированных акций — обычно процент от номинальной стоимости акций, который владельцы префов получат при ликвидации компании.